Le marché libre, la place financière la moins contraignante d’entre toutes

  1. Les mécanismes d’un marché libre
  2. Marché libre : règles de fonctionnement
  3. La cotation sur un marché libre
  4. Marché libre : avantages et inconvénients

Le marché libre est par définition une place financière où les transactions se font de gré à gré, entre acheteurs et vendeurs de valeurs immobiliers et sans l'intervention d'une tierce partie. Sur le Nyse Euronext, le principal marché libre de Paris, il n'existe aucune contrainte imposée aux investisseurs qui projettent de participer aux échanges, d'où son succès auprès des acteurs économiques à faibles investissements.

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Les mécanismes d’un marché libre

Un Marché Libre se différencie d’un marché boursier classique non seulement par l’organisation dans son ensemble, mais aussi par les règles régissant l’admission des nouveaux investisseurs. Sur ce genre de marché, les transactions se font au comptant. Aucun montant minimum d’investissement n’est exigé aux sociétés qui désirent s’y engager.

Marché libre : règles de fonctionnement

Toute entreprise ou particuliers désirant mettre en bourse des titres peuvent entrer sur le marché libre. Il leur suffit de demander une inscription auprès de l’organisateur du marché. Une fois inscrit, chaque détenteur d’une ou de plusieurs valeurs immobilières peut émettre ou acheter des titres. En plus, il n’y a pas de limitation, quant au nombre de titres à apporter sur le marché. Contrairement aux acteurs d’un marché réglementé, les investisseurs sur un Marché Libre ne sont pas tenus par les obligations comptables, de publication au BALO (Bulletin des annonces légales obligatoires), de déclaration aux marchés financiers et de bilan périodique. Mais, il faut tout de même que l’entreprise soit légalement constituée et ait bouclé au moins deux exercices comptables. En outre, toutes les opérations de vente et d’achat sur un marché libre reposent sur la confiance mutuelle entre les acteurs. Il n’existe pas de règles, ni de garanties quant aux livraisons et aux paiements des titres.

La cotation sur un marché libre

Contrairement à la cotation en continue sur les marchés boursiers réglementés, la cotation sur un marché libre se fait au fixing. Sur Nyse Euronext, par exemple, l’ouverture de la bourse se fait au même moment que celle de la place de Paris. Toutefois, la cotation n’a lieu qu’une fois par jour : à 15 h 00. Quant à la passation des ordres, les détenteurs de titres ont le choix entre plusieurs types d’ordres :

  • l’ordre à cours limité,
  • l’ordre au prix du marché,
  • l’ordre à tout prix,
  • l’ordre à meilleure limite,
  • l’ordre à seuil de déclenchement.

Il est à noter que sur le marché libre, l’ordre au prix du marché est peu utilisé. En effet, le cours d’un titre est fixé à l’avance dès l’ouverture de la bourse. Tous les produits financiers sont de ce fait soumis à l’épreuve du marché, au moment de la cotation qui se déroule à une heure fixe.

Marché libre : avantages et inconvénients

Certaines places financières, où se pratiquent des marchés libres, sont particulièrement appréciées par quelques catégories d’investisseurs. La principale raison est que ces derniers peuvent y trouver de bonnes opportunités d’investissement. De nombreux petits porteurs préfèrent effectivement échanger leurs titres sur ces marchés et ce, malgré le manque de liquidité souvent constaté. En outre, un marché libre constitue une tribune permettant aux PME d’avoir plus de visibilités afin d’attirer de nouveaux investisseurs.

En revanche, un marché libre n’offre pas suffisamment de garanties quant à la sécurité des investissements. En effet, même les entreprises susceptibles de cesser leurs activités dans le court terme peuvent y accéder. D’autre part, ce type de marché est moins avantageux en terme de cours. On ne peut généralement pas y trouver de véritable confrontation des offres et des demandes, à cause de la règle d’une cotation au fixing. Enfin, le marché libre est aussi moins intéressant en termes de volume parce que le nombre total des échanges n’atteint pas le millier par jour.



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